在少数股票的超级上升行情再次发动之前，市场先迎来了有画面感的暖场的一幕。

这一两周，A股市场颇有些吴宇森“暴力美学”的典型风格：少数股票被资金生硬地射击推升，有些像《英雄本色》里的小马哥，枪里永远打不完的子弹对着群众演员突突地猛轰，几根大阳线甚至20CM的阳线就像慢镜头里渲染的子弹缓缓旋转射击的轨迹。这一瞬间，时间似乎都快凝固了。前几天网传的“陆家嘴饭局”模式已被颠覆：现在市场是“一言不发”看一眼不瞄准就直接开枪，卖方则变为后置，大涨后才匆匆跟进蹭蹭流量，以专家交流会的方式来做个PM9：00的涨停播报。

“被涨”的股票基本上就两类：一、即将从“0—1”的“化蛹成蝶”；二、给大明星做兼职助理的“普通人民群众”。给大明星——像新能源汽车、光伏、风电——供边边角角材料的股票“被推升”，看起来是一个袭人登堂入室、从丫鬟到小妾身份转换的梦想——大部分股票连袭人都算不上，最多只是“小姐心丫鬟命”的晴雯——实质则是一个估值套利与吸引羊群的过程。从“0—1”，包括各个国产自主可控的芯片与HNB（加热不燃烧的电子烟）等等。从“0—1”，在几乎无法做空的A股充满了难以证伪的性感，GPU、IGBT、FPGA等一飞冲天有其道理，但市值的账能不能算得过来就见仁见智、无招胜有招了；但拿据传将要出台的雾化电子烟监管条例来推导出HBN出台也为时不远，其实真看不出这两者之间有啥因果关系。当然，这些都并不重要，因为，小马哥枪里射出的子弹太多太猛，而且，不管啥样的群演乙也扛不住小马哥从花盆从犄角旮旯掏出来的各种长枪短枪突突地连续扫射。

站在就市论市的角度看，当下这一幕有其合理性：现在是场外资金加速入市和下一波的领导产业基本面趋势的明朗都还没到来之前短暂的空窗期。

从3-9个月基本面景气度趋势和估值的对比关系看，光伏制造基本面趋势向下，但从资金面看，光伏制造的股票像20年底的高端白酒，还有最后一波年初资金申购带来的资金推动的半波上涨再掉头向下反映基本面下行；新能源汽车行业上中游的传统公司，基本面趋势依然向上，不过考虑到市值与估值，性价比也有些乏善可陈。给新能源汽车、光伏服务的“人民群众”股票能“被上涨”，正说明“大明星”的股价已处在食之无味、弃之可惜的“鸡肋”状态。就像7月初金杯电工这样的股票（给新能源汽车做电机的扁线）独立且迅猛的大涨，并不能说明新能源行业传统明星股票的趋势有多强，反而预示其乏善可陈与上涨乏力。

未来两年，从性价比我们更看好智能配网、军工、“消费降级”的新消费等行业，但由于研究程度差异还较大，市场投资者就像准备高考的同学，永远觉得还没复习好，总想再等到更明确的事情才愿下场。估计，行业基本面重要的里程碑的确认事件快的话要到年底，慢的话要等到春节前后就能明朗。

回头看，当下有些吴宇森画风的“小马哥时刻”只是正剧之前一个短暂的暖场。后面，是资金面加速入市（最早12月中旬）推动“大明星”来一波鸡肋行情还是重要的“新”行业里程碑式的上升信号被确认引发一波基本面引导的超级上升趋势？这取决于资金面与基本面的正面确认信号孰先孰后。我们更倾向于后者。当然，上涨的初始动力不同，行情上涨的方向与方式也会有所不同。

以前看开心麻花现场的时候，总觉得开场白出场的演员有些Low，开场白讲的话Low，开场白快结束时做作的抽奖更Low——就像当下“小马哥时刻”中可遇不可求的“六天三板”的“普通人民群众股”。

后面看了一阵明白了，这也很正常，搞来搞去无非是为了让花了真金白银买了票的观众——无论买的是一楼五排池座还是二楼十二排的楼座——都能赶得上看上完整的正剧。既然如此，Low就Low吧，反正，正剧开始的时候，前面的开场白观众自然也就抛在脑后了。